Quelle: Asset Alternatives (Januar 2003)

Aufgrund der steigenden Lebenserwartung der Beitragszahler und der damit verbundenen steigenden Auszahlungsverpflichtungen sehen insbesondere Pensionskassen in Private Equity eine realistische Option, der volatileren Wertentwicklung ihres Aktienportfolios entgegenzuwirken und langfristig stabile Renditen zu erwirtschaften. Im angelsächsischen Raum halten deshalb Pensionskassen und -fonds durchschnittlich 5-8% ihres gebundenen Vermögens in Private Equity.Ein weiterer wesentlicher Grund für die große Bedeutung von Private Equity bei US Pensionskassen liegt in der staatlichen Unterstützung solcher Investitionen durch entsprechende Deregulierungsmaßnahmen. In den USA sind die gesetzlichen Anlagevorschriften für Pensionskassen durch das Vorsichtsprinzip geregelt (Prudent Man Clause), das keine quantitativen Investitionsrestriktionen vorsieht. Pensionskassen dürfen deshalb unbeschränkt in Private Equity investieren, solange dadurch die Rendite-Risiko Relation des Gesamtportfolios positiv beeinflusst wird.